Chậm niêm yết cổ phiếu mới: Cổ đông quá thiệt!

Việc chậm niêm yết cổ phiếu khiến nhiều NĐT bức xúc bởi trong thời gian chờ niêm yết, cổ phiếu bị trượt giá mạnh, có mã giảm giá đến 50% mà không thể chốt lời hoặc cắt lỗ.


Trong thời gian qua, nhiều doanh nghiệp niêm yết (DNNY) đua nhau phát hành cổ phiếu tăng vốn điều lệ, song không ít DN lại chậm trễ đưa cổ phiếu phát hành thêm lên niêm yết. Điều này đã khiến nhiều nhà đầu tư bức xúc bởi trong thời gian chờ niêm yết, cổ phiếu bị trượt giá mạnh, có mã giảm giá đến 50% mà không thể chốt lời hoặc cắt lỗ.

CTCP Tấm lợp xây dựng Đồng Nai (DCT) đã thông báo trong tháng 6/2010 sẽ niêm yết và giao dịch 9 triệu cổ phiếu phát hành thêm, nhưng đến nay, nhà đầu tư vẫn chưa thấy thông tin gì về việc này.

Ông Nguyễn Công Lý, Tổng giám đốc DCT cho biết, Công ty đã hoàn tất các thủ tục và đã nộp hồ sơ lên Sở GDCK TP. HCM. Như vậy, nếu nhanh thì cũng phải sang tháng 9/2010, DTC mới thực hiện niêm yết bổ sung số cổ phiếu trên. Tính từ ngày chốt danh sách cổ đông (19/4/2010), cổ phiếu DCT giảm từ 13.700 đồng/CP xuống còn 10.200 đồng/CP (ngày 26/.

Còn tại CTCP cơ điện và xây dựng Việt Nam (MCG), ngày 16/6 là ngày MCG thực hiện chuyển đổi 0,2 triệu trái phiếu thành 2 triệu cổ phiếu. Số cổ phiếu này đến nay vẫn chưa được giao dịch.

Đại diện MCG cho biết, Công ty vừa hoàn tất thủ tục và sẽ đưa số cổ phiếu này niêm yết vào ngày 6/9. Tuy nhiên, các cổ đông rất bức xúc vì so với thời điểm 16/6, giá cổ phiếu MCG là 44.000 đồng/CP, thì nay, cổ phiếu nay đang giao dịch với giá 25.600 đồng/CP (ngày 26/.

Tương tự, tại CTCP Sông Đà 10.1 (SNG), ngày 21/4/2010, SNG chốt danh sách cổ đông về việc phát hành cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu với tỷ lệ 1:1. Từ đó đến nay đã hơn 3 tháng nhưng nhà đầu tư vẫn chưa nhận được thông tin từ SNG về việc niêm yết bổ sung số cổ phiếu phát hành thêm.

Ông Nguyễn Văn Tánh, Tổng giám đốc SNG cho biết, SNG đã "thuê" đơn vị tư vấn là CTCK ACB làm các thủ tục liên quan, bản thân Công ty cũng rất sốt suột. Chỉ trong vòng 2 tháng, thị trường đã giảm đáng kể, khiến cổ phiếu SNG giảm từ 46.600 đồng/CP tại thời điểm chốt danh sách xuống còn 25.000 đồng/CP (ngày 26/.

Đáng chú ý, ngay cả DN lớn như FPT cũng "thất hứa" với cổ đông khi thông báo thực hiện niêm yết 47.547.223 cổ phiếu mới phát hành thêm vào ngày 13/6/2010, nhưng một tháng sau đó, ngày 12/7/2010, Công ty này mới chính thức giao dịch số cổ phiếu đó.

Hiện nay, có thể chia ra hai loại cổ phiếu thuộc loại niêm yết bổ sung là cổ phiếu chi trả cổ tức hoặc thưởng và cổ phiếu phát hành thêm.

Về thủ tục, đối với cổ phiếu chi trả cổ tức hoặc cổ phiếu thưởng, trước hết DN xin phép Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước (UBCK) về việc niêm yết bổ sung. Khi được UBCK đồng ý, DN phải thông báo công khai trước khi chốt danh sách cổ đông 10 ngày.

Sau ngày chốt 5 ngày làm việc, Trung tâm Lưu ký (VSD) sẽ có danh sách cổ đông gửi cho DN niêm yết. Sau đó, DN niêm yết kiểm tra lại và gửi cho VSD để so sánh, đối chiếu. Tùy vào số lượng cổ đông, trong vòng 1 đến 2 tuần, VSD sẽ cấp giấy chứng nhận đăng ký chứng khoán lưu ký bổ sung cho DN. Khi có giấy chứng nhận lưu ký của VSD, Sở GDCK sẽ thực hiện niêm yết số cổ phiếu này.

Tương tự, đối với cổ phiếu phát hành thêm, DN cũng phải gửi hồ sơ lên UBCK để xin phép và thực hiện đăng ký niêm yết bổ sung với Sở GDCK. Sau khi thẩm định hồ sơ, Sở GDCK sẽ chấp thuận nguyên tắc, DN phải thực hiện đăng ký lưu ký chứng khoán bổ sung tại VSD. Sau đó, khi có chứng nhận của VSD, Sở sẽ thực hiện niêm yết chính thức.

Đại diện VSD cho biết, thủ tục các bước thì đã có quy định, nhưng "kẽ hở" lại nằm ở chỗ, hiện chưa có quy định cụ thể sau khi hoàn thành đợt phát hành trong bao lâu, DN phải thực hiện niêm yết bổ sung.

Do đó, số cổ phiếu này trôi nổi ngoài thị trường, rất khó quản lý và rủi ro trong hoạt động chuyển nhượng. Mặt khác, do không có lộ trình niêm yết cụ thể nên NĐT khó giám sát DN có tích cực việc làm hồ sơ niêm yết bổ sung hay không. Hơn nữa, bản thân VSD cũng không có chức năng và nhiệm vụ yêu cầu DN đăng ký bổ sung chứng khoán.

Vì thế, theo VSD thì cần quy định rõ về thời gian niêm yết cổ phiếu sau khi DN phát hành thêm, để doanh nghiệp tuân thủ và bản thân cổ đông cũng chủ động hơn.

Như vậy, có thể thấy, để được lưu ký bổ sung cổ phiếu, DN phải thực hiện rất nhiều thủ tục. Nút thắt của việc niêm yết chậm có thể nằm ở chính sự thiếu chủ động của DN, nhưng cũng có thể nằm ở các thủ tục hành chính với UBCK, Sở GDCK và Trung tâm Lưu ký. Tuy nhiên, sự chậm trễ trong việc niêm yết bổ sung khiến nhiều cổ đông thiệt đơn, thiệt kép.